Commercialisation d'instruments financiers complexes – Assurance deces obseques

Commercialisation d'instruments financiers complexes

  – Assurance deces obseques

Les instruments financiers dits complexes comprennent un type de titres spécifique: t

• OPCVM de droit français selon une formule visée à l'article R.214-27 du code monétaire et financier) t
• OPCVM étrangers structurés basés sur l'article 36 du règlement (UE) n ° 182/2011. Règlement (CE) n ° 583/2010 de la Commission du 1er juillet 2010 mettant en œuvre la directive 2009/65 / CE
• des titres de créance complexes et des titres financiers équivalents émis sur la base de droits étrangers, autres que des warrants individuels, définis comme des produits structurés sous forme de notes préférentielles (continues) sur un marché unique. un système de négociation multilatéral ou réglementé, donnant le droit (et non l'obligation) d'acheter ou de vendre un actif sélectionné, à un prix fixe lors de son émission et pour une période déterminée.

Je me rappelle comme préambule que l’AMF a un pouvoir normatif et intervient ici en exprimant un travail dont le but est d’enseigner. Ce type de texte n'a qu'une explication explicative. De même, le pouvoir normatif des ACP (2) a pour objectif de veiller à ce que les personnes placées sous son contrôle respectent les codes de conduite approuvés à la demande d'une association professionnelle, ainsi que les meilleures pratiques. leur profession, qu’elle observe ou recommande, mais aussi sur le caractère adéquat des méthodes et procédures qu’elles mettent en œuvre à cette fin.

Il est à noter que l'Autorité intervient ici dans le contexte des Emplacements à caractère moins contraignant que la recommandation du CAC. En effet, il ne s’agit pas uniquement d’une dynamique explicative des normes réglementaires et législatives existantes, mais impose des obligations juridiques positives dans ce domaine. La position de l'Autorité suppose des ventes abusives dépourvues de base légale ou réglementaire. Il est donc possible de s’interroger sur la question de ces dispositions devant un juge.

Cependant, nous demandons bien sûr aux acteurs soumis à l’une ou aux deux autorités de poursuivre ces recommandations que nous nous proposons de lire dans deux lois:
– un rappel de l'idée d'action marketing
– obligations de commercialisation de ces instruments

I Activité de commercialisation et obligations de droit commun des producteurs

L'action de commercialisation est définie dans la décision susmentionnée "comme une présentation d'un instrument financier par divers moyens (publicité, démarchage, investissement, conseil, etc.) par un prestataire de services d'investissement, un conseiller en investissement financier ou un vendeur direct. abonnez-vous ou achetez-le. "

Cette définition du champ d'application n'inclut pas la détermination par l'AMF d'un abonnement quelconque:

- répondre à la demande des clients, et non après la sollicitation, qui concerne spécifiquement un instrument financier désigné, lorsque les lois et les règlements applicables le permettent.
- fait en vertu d'un contrat de gestion de portefeuille pour le compte de tiers, le service fourni au prestataire de services d'investissement, à condition que ces instruments financiers soient autorisés à gérer un portefeuille de clients non professionnels. Cependant, il est rappelé qu'un mandat d'arbitrage relatif à une assurance vie ou un contrat de capitalisation ne peut être considéré comme un mandat de gestion de portefeuille. Cela correspondrait à l'interprétation de la recommandation faite par l'ACW en ce qui concerne un instrument financier complexe;
- effectuée par un client professionnel ou une contrepartie (3).

Il peut y avoir divers services d’investissement réglementés dans l’action marketing. Les services suivants sont cités par les financiers: t
- transmission de l'ordre de service adopté nécessite de tester l'adéquation du produit complexe aux informations et à l'expérience du souscripteur non professionnel ou;
- conseil en investissement financier. t un test de la pertinence de l'investissement proposé par rapport aux connaissances, à l'expérience, à la situation financière et aux objectifs d'investissement du client non professionnel.

La directive MIF, le code monétaire et financier et le règlement général de l'Autorité sont les bases principales des obligations des distributeurs d'instruments financiers inclus dans la situation de l'AMF et sont rappelés ci-dessous:
- priorité d'intérêt du client,
- classé, ses informations, t
- l'évaluation de l'adéquation du produit et enfin
- contrôle des documents commerciaux par l’AMF.

En revanche, le CAC ne définit pas l’action marketing. Nous pouvons le regretter. Quel est ton but? Commercialisation de polices d’assurance vie et de capitalisation en unités de compte, d’arbitrage, de parts de compte de souscription? Si l'on se réfère à l'article L 132-27 -1 du code des assurances mentionné dans la recommandation, il se situe en amont de la fin du contrat d'assurance. L’organisation ou l’intermédiaire d’assurance est tenu de donner des conseils sur le participant / membre du client. Cette obligation de conseil est comparée à l’obligation pour l’organisme d’assurance de sélectionner des valeurs ou des actifs protégeant de manière adéquate l’épargne investie (L 131-1 du Code des assurances) et d’imposer une nouvelle obligation d’information précontractuelle concernant les caractéristiques de l’unité de compte.

Il est rappelé que ces obligations concernent l'ensemble de la chaîne de distribution d'instruments financiers complexes. Il incombe au producteur et à tous les responsables de la commercialisation d'un produit complexe de pouvoir conseiller le client final. Toute personne impliquée dans la chaîne de distribution doit être en mesure de comprendre la structure des frais et les marges appliquées à tout produit complexe, d’analyser les caractéristiques du produit, de cibler les abonnés potentiels à la lumière de ses avantages et t. ses inconvénients et les conseils donnés. investir directement dans un problème si le produit complexe présente un avantage particulier.

II les obligations de commercialisation d'instruments financiers complexes

Sur la base de ces principes généraux, les deux autorités analysent les cas de «vente abusive» (marketing spécifique) spécifiques à des produits complexes afin d'attirer l'attention sur:
- nouvelles exigences de publicité pour les compagnies d'assurance ou les intermédiaires et
- présomption de vente abusive par des prestataires de services d’investissement ou des intermédiaires du secteur financier.

Ces cas de vente abusive reposent sur quatre critères: t

- La mauvaise présentation du profil risque / résultat dans un document source de malentendu (critère 1) sauf lorsque la performance du produit est soumise à des cas graves dûment présentés.
- Caractère inhabituel du produit complexe pour le client en raison de la ou des sources non observables sur les marchés, non publique (critère 2).
- Profil de risque / rendement complexe avec plusieurs conditions d'au moins deux classes d'actifs (critère 3)
- Reconstruction du client qui accepte et comprend les mécanismes menant au calcul du gain et de la perte (critère 4)

Présomption selon laquelle les producteurs vendront des produits complexes

La position de l’Autorité des marchés financiers ajoute à l’hypothèse selon laquelle les ventes abusives sont fondées sur les raisons suivantes. Produit complexe:
– fournit une échéance inférieure à 90% du montant investi par le client non professionnel ET à l'échéance;
– présenter au moins l'un des critères ci-dessus.
Par conséquent, ces fonctionnalités sont cumulatives.

La présomption de vente abusive des produits susmentionnés implique: t
(i) rédiger des avertissements dans la documentation commerciale de produits complexes offerts au public. Pour tous les produits offerts au public, qui sont admis à la négociation sur un marché réglementé ou des OPCVM formellement négociés et commercialisés en France, les documents commerciaux doivent être promus. Annexe 1 de la décision. Ces avertissements ne doivent pas nécessairement être vus lorsque des valeurs complexes sont placées dans un environnement privé;
(Ii) supposition mauvaise vente. Pour tous les produits structurels susmentionnés dont la valeur nominale ou le montant de souscription initial est inférieur à 50 000 euros (ou l’équivalent en devise étrangère), il est présumé qu’il sera vendu lors de la commercialisation effectuée par le prestataire de services. investissement, éventuellement dans un contexte de prospection, intervention dans la diversification du portefeuille client.

Si les produits complexes susmentionnés (ou leur équivalent en devises) ont une valeur nominale ou un montant de souscriptions initiales supérieur à 50 000 EUR et si la diversification est suffisante ou si les caractéristiques énoncées dans ce qui précède ne sont pas prises, une présomption erronée est présumée, à condition que t le distributeur d'obligations d'information, d'avertissements et / ou de conseils sur le client non professionnel.

Un besoin d'information renforcé pour les compagnies d'assurance et les intermédiaires proposant des polices d'assurance liées à des unités composées de produits complexes

Les obligations d'information imposées à l'organisme d'assurance et à l'intermédiaire sont, quel que soit le produit complexe envisagé:

• une description implicite du produit dans le document de formulation du conseil (L 132-27 1 du code des assurances, L 223-5-3 du code de la mutualité);
• Fournir des preuves pour justifier la diligence de l'ACC ainsi qu'une bonne compréhension du produit par l'abonné / le membre.
• Des informations claires, précises et trompeuses doivent être fournies sur les garanties offertes par le contrat en cas de désistement anticipé, de décès ou de remise partielle avant l'échéance.
• Les procédures et procédures doivent être mises en œuvre et soumises à un contrôle interne afin de contrôler les risques de vente abusive.

Le contenu de l'information varie selon les typologies de produits complexes qui sont des Nations Unies:

- Produits complexes dont la performance est sensible aux situations extrêmes (CRITÈRES AMF 1): présentent le risque le plus élevé, présentent les unités de compte de ces instruments sous forme d'investissements à risque, répertoriez les situations dans lesquelles le risque maximal peut se produire , montrent clairement les risques sur le capital investi en remboursement avant terme, décès ou fin.
- Instruments financiers utilisant des ordres subordonnés qui sont difficiles à capturer ou ne peuvent pas être vus individuellement sur les marchés (CRITERIA 2 AMF): expliquez de manière compréhensible les sous-commissions utilisées et les méthodes selon lesquelles elles peuvent être utilisées. suivez leur évolution.
- Produits à rendement complexe liés à une réalisation cohérente à deux conditions de différentes classes d'actifs (CRIME CRITERIA 3): expliquez le profil de risque / les rendements de manière compréhensible et les méthodes que le membre / souscripteur s'attend à évoluer.
- Produits complexes contenant plus de trois mécanismes différents dans la formule de calcul du gain ou de la perte (CRITÈRES AMF): expliquent, de manière compréhensible, les mécanismes contenus dans la formule qui permettent la perte ou le gain enlever.

CONCLUSION

Pour les organismes d'assurance et les intermédiaires
Toutes les informations et les obligations d'une organisation interne d'assureurs et d'intermédiaires d'assurance impliquent le report des procédures et systèmes de contrôle existants chez les prestataires de services d'investissement et d'intervention MiFID. La recommandation du CPA suggère également la traçabilité des conseils et des informations, ainsi que la preuve de la bonne compréhension du produit par le client. Cette dernière obligation doit encore être mise en œuvre et nous devrons nous inspirer de ce qui a déjà été fait dans le domaine des conseils fournis par les agences d’assurance et les intermédiaires.

Pour PSI et intermédiaire du secteur financier
Pour les prestataires de services financiers et les intermédiaires du secteur financier, il convient de veiller à exclure certains produits complexes des clients non professionnels (moins de 50 000 € dans la souscription). Les nouveaux produits producteurs (sociétés de gestion ou émetteurs) devront veiller à ce que les avertissements et le profilage soient adaptés à la stratégie et au profil de risque / performance proposé.
Distributeurs de leur côté, ils devront filtrer les produits en amont qui sont ouverts à leurs clients non professionnels.
Pour les autres produits, le distributeur sera tenu de prendre un certain nombre de mesures pour contrôler le producteur, même s'il existe une différence inattendue considérable entre les compétences dans le contexte de l'Autorité. Tous les distributeurs et producteurs sont des professionnels, sans discrimination. Il est donc recommandé aux distributeurs qui ne disposent pas de l’expertise interne de déterminer la structure des redevances, d’évaluer les caractéristiques du produit, les avantages / inconvénients du soutien d’un contributeur externe indépendant du producteur, ce qui lui permet d’envisager les risques financiers et juridiques des produits. ce complexe.

Un décès est encore une épreuve pour les proches. Ils ont pour mission écrire devant la tristesse que provoque la disparition d’un être cher et super vite, ils ont pour mission également composer devant des soucis d’ordre financier.
En matière de protection couverture, plusieurs assurances sont régulièrement obligatoires, comme l’assurance auto ou bien l’assurance habitation pour différents locataires, chez un minimum de garantie Responsabilité Civile. L’assurance décès ne rentre pas dans le cadre des refuges imposées parmi la loi, bien qu’il s’agisse d’une solution de prévoyance précisement utile.
L’Assurance maladie vous demandera en plus trois derniers bulletin de salaire du défunt, que vous pouvez demander à son ancien employeur s’ils ne sont pas en votre possession. En parallèle, vous devrez remplir le formulaire S3180 pour la demande de capital décès, que vous pouvez extraire en ligne prendre sur un site chercher sur un site s’approprier directement ci-dessous, tout en indiquant votre rang de bénéficiaires et en faisant état de l’existence l’identité des autre bénéficiaires éventuels.

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